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责任编辑：凌辰 SF179一、宏观及政策中期内，中国步入城市化中后期，房地产投资可维持个位数增长中枢；产能出清、更新需求和转型升级环境下，设备投资预计稳中有升。经济总体企稳看平。高质量增长和防风险是政策的中期诉求，金融体系资产负债难以再度明显扩张，资管领域面临新变革。

展望年内，全球经济已走出深刻调整期，具有继续复苏的基础，复苏呈现分化。美国经济复苏持续偏强，欧日复苏放缓。源自美国的全球贸易摩擦反复，仍是当前全球经济复苏的最大不确定性和不利因素。发达经济体货币政策收紧步伐跟随经济分化，美国要快于欧日。中国经济的外需环境总体良好。内需方面，预计房地产投资稳中略降，制造业投资稳中有升，基建投资后续可能有所改善，投资总体稳定略降。年内经济将维持平稳略降，失速风险小，通胀预计保持低位状态。

半年报公布后，中央商场股价出现了连续六个跌停，直接腰斩。2018年第三季度，公司净利润同比继续重挫91.91%，仅有243.23万元。与此同时，作为实控人的祝义财，所持股份更是被华融资产、西部信托、信达资产、包商银行等诸多债权人轮番冻结。对此情况，中央商场董秘办人士对野马财经（微信公号：ymcj8686）表示，“控股股东股份的冻结，并不会对公司正常的经营状况产生太多影响”。

但在此次的分叉事件中，这一支撑点显现了其脆弱的一面。一位数字货币长期投资人、数字货币基金管理人对经济观察报表示，此次比特币价格的大幅下跌并不仅仅是由于某一些独立的事件，而是比特币长期横盘对市场信心的消耗，最根本的原因在于这个市场已经没有支撑价格的资金了。

对于白酒板块的表现，在业内人士看来，白酒板块15日的表现来自多方因素，在宏观经济和消费需求并未发生大的改变的情况下，A股“喝酒”行情难持续。香颂资本执行董事沈萌接受《证券日报》记者采访时表示，1月15日白酒板块的上涨是在A股整体上行的基础上发生的，一方面是对1月14日大幅下挫的回调，另一方面是对国务院新闻办召开的发布会上，三个财经部委表态积极落实中央经济工作会议精神的呼应。但宏观经济和消费需求并没有在短时间内发生根本转变，白酒板块的上涨缺乏足够的价值支撑。

以美联储为代表的全球主要经济体央行动态的变化，将会继续对贵金属市场产生冲击。我们预计美联储2018年仍将继续坚持渐进加息步伐，年内还将加息2次，倾向于9月、12月。夏季是黄金传统需求淡季，当前1200美元以上的价格波动，对于黄金投资者的吸引力仍显不足，该因素不会在三季度提振金价，然而金价的不断下行，会随着四季度节假日需求的来临而得到改善。另一方面，目前的黄金价格表明，在更广泛的市场上存在对风险或不确定性的更高的看法，黄金当前的‘溢价期’始于2016年2月，我们预计这一环境2018年仍有效，地缘政治和欧美经济政策风险也是主导黄金价格的另外一条因素，预计下半年全球政治和贸易的紧张关系可能会延续。美国中期选举将在11月进行，历史上中期选举前的三个月，金价表现多为上涨，本届中期选举共和党能否掌控两院的控制权还存在较大变数，政治风险或对贵金属价格构成阶段性利好。黄金需求可能会在四季度重新占据主导的考虑，我们认为四季度金价并不完全悲观。